兰亭集势股价暴跌探因：成本优势削弱 品牌认知度低

凤凰科技讯 北京时间8月21日消息，据《巴伦周刊》报道，由于婚礼和舞会礼服销售依旧疲软，兰亭集势对于第三季度的业绩展望不及分析师预期。受此消息影响，兰亭集势股价周二暴跌40%。

兰亭集势股价周二在纽交所下降7.69美元，报收于11.58美元，跌幅为39.91%。兰亭集势周一预计，该公司第三季度营收在6800万美元至7000万美元，不及分析师平均预计的7580万美元。

“我们对于高端服装的专注过多，对于那些传统上销量非常好的低端产品专注度不够。”兰亭集势CEO郭去疾周二在电话会议上称。兰亭集势第二季度净营收为7220万美元，同比增长52.6%；净利润为60万美元，去年同期净亏损为140万美元，同样不及华尔街预期。

兰亭集势第二季度服装收入下降5.4%，郭去疾将原因归结于线下婚纱零售商大幅下调售价。不过兰亭集势表示，该公司婚礼和舞会礼服业务将在明年复苏。“我们将修正我们的问题，以及时赶上明年第一季度和第二季度的下一个婚礼和舞会礼服季。”郭去疾称。

兰亭集势于今年6月以每股9.50美元的发行价上市，截至周一收盘，该公司股价已经上涨了66%

探因

根据兰亭集势向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股书，该公司第一季度营收几乎同比增长近一倍。兰亭集势第二季度营收增速大幅放缓至53%，第三季度预计会更糟：兰亭集势第三季度业绩展望转化为同比增长率只有33%至37%，环比下滑3%至6%。

投资者不禁要问：究竟发生了什么？

熟悉兰亭集势的消息人士称，兰亭集势在IPO（首次公开招股）路演期间将今年的营收增长目标定为64%。除非兰亭集势第四季度营收同比增长率达到90%，否则该公司将无法实现今年的营收目标。

不管怎么样，营收增速的放缓已经为兰亭集势敲响了警钟，而且这一切来得太快。中概股度过了一个美妙的夏天，巴克莱银行追踪的中概股股价月平均增长率为24.4%，而纳斯达克指数同期涨幅为6.6%。中概股的名声并不太好，浑水公司就是中概股长期以来不愿提起的回忆。兰亭集势可能将再一次敲响警钟，一损俱损。

公平地说，兰亭集势存在明显运营隐患，做过研究的投资者就应该知道这一点。

美国投资公司T.H.Capital分析师Tian Thou列举了以下几点：

1），中国商品成本正在上涨，兰亭集势将丧失成本优势。

2），人民币正在升值，这将进一步削弱兰亭集势的成本优势。

3），相比亚马逊等美国本土品牌，兰亭集势没有品牌认知度，也没有建立本地售后服务。

美国投资银行奥本海默分析师安迪·杨（Andy Yeung）也列出了部分兰亭集势的隐患：

“兰亭集势销售的大部分产品都是贴牌产品或非商标产品，回头客收入去年在兰亭集势总收入中的比重不到25%。”

“在兰亭集势销售的22万件产品中，70%直接来自其愈2300家供应商网络。从某种程度上讲，兰亭集势的成功将取决于其继续管理愈加复杂的供应链运营的能力。”（编译/箫雨）