陈寿送：并购红孩子将使苏宁易购结构更均衡

　　25日，苏宁电器正式宣布全资收购红孩子。易观国际分析师陈寿送对此认为，本次并购将使苏宁易购在业务结构方面更加均衡，不过，在短期内不会对当前市场格局形成冲击。

　　陈寿送表示，母婴品类商品是人们生活不可或缺的重要组成部分，京东商城、当当网在这一业务领域已有一定规模发展。但对苏宁旗下易购而言，其现有业务结构优势更多还是体现在3C数码及家电领域。因此，在目前市场格局下，苏宁试图通过并购红孩子来扩大苏宁易购在母婴品类领域的实力。

　　陈寿送认为，并购后，苏宁易购在业务结构方面确实将实现相应拓展，但从目前来看，苏宁易购与红孩子双方的业务整合还需要一定时间才能逐渐体现优势。因此，短期内，该并购很难对当前市场格局造成影响。

　　陈寿送表示，从业务层面上看，苏宁易购与红孩子在业务结构上具有一定的互补性。本次并购将能快速的提升苏宁易购在母婴品类供应链上的能力，从而填补苏宁易购的业务空缺。而从财务方面来讲，红孩子目前的经营状况也使苏宁易购在并购中拥有更绝对的主动权。

　　不过在陈寿送看来，尽管从表面上看，并购后苏宁易购与红孩子确将在资源方面实现整合。但具体来说，若一段时间内，红孩子的业绩没有明显、合理的改善，苏宁方面则将为此面临巨大的风险。

　　陈寿送表示，目前红孩子创建至今已有8年历史，其企业固有文化短期内很难改变。而苏宁易购方面目前所拥有的现金流并不充裕，因此，其投资亟须在短期内实现明确的回报，才足以支撑苏宁易购的最终市值。

　　而此前，红孩子曾多年保持高速增长，并在业内做到了较为领先的位置，究其迅速衰落、财务巨亏的原因，陈寿送认为，一是其早期投资人、投资方对公司未来战略的不一致；二是其经营管理团队在公司战略整形方面不够果断所致。

　　陈寿送对此表示，所有的创业公司在发展过程中都会涉及融资，融资后，企业就很难避免企业管理团队对企业自身的控制权被投资方稀释的问题。因此，如何保证公司在关键性问题的决策上按照原有业务管理方向去发展，便成了所有创业者及公司所面临的关键问题。

　　陈寿送建言，创业公司及其管理团队应充分掌握对公司的绝对控制权。而对零售行业而言，陈寿送认为品类扩张只是阶段性问题，因此，企业在做跨品类的突破时更需要充分、慎重的考虑。