险企首份年报出炉 中国平安净赚194.75亿
编者按：中国平安（601318）3月15日晚间公布年报数据显示，2011年全年，平安归属上市公司股东净利润为194.75亿元，同比增长12.5%，而2010年增幅为24.7%。基本每股收益2.50元，同比增长8.7 %。受股票市场大幅调整影响，中国平安保险资金总投资收益率为4.0%，低于2010年的4.9%。 目前保险全行业增速明显放缓，尤其是寿险业绩滑坡已不再是个案。业界预计，在即将发布的2011年年报中，寿险主导的保险板块将一改往年高增长的惯例，迎来业绩拐点。
险企首份年报出炉 中国平安净赚194.75亿元
中国平安（601318）昨日公布了其2011年度全年业绩。年报显示，该公司2011年的净利润为194.75亿元，同比增长12.5%。此外，该公司控股深发展以后，其银行业务利润贡献也大幅增长。
年报数据显示，截至2011年12月31日，中国平安总资产为人民币22854.24亿元，较年初增长95.1%；归属于母公司股东权益为人民币1308.67亿元，较年初增长16.8%；每股收益人民币2.50元，较2010年增长了0.2元。该公司决定每股派息人民币0.25元（含税），加上2011年中期已派发的每股人民币0.15元（含税），全年累计派发股息为每股人民币0.4元（含税）。
该公司年报显示，平安人寿保险业务实现净利润18.5%的增长，达99.74亿元。寿险业务实现规模保费1872.56亿元，较上年增长13.9%；其产险业务实现保费收入837.08亿元，较上年增长33.9%，实现净利润49.79亿元，较上年同期的38.65亿元增长28.8%。
值得一提的是，2011年7月，中国平安完成了控股深发展的重大资产重组交易，该公司持有深发展已发行股份的52.38%，深发展成为中国平安的控股子公司。数据显示，2011年银行业务为集团贡献利润大幅提升了176.8%，共计人民币79.77亿元。其中包括深发展对集团的利润贡献56.20亿元和平安银行的净利润23.57亿元。
上市险企业绩迎拐点？中国平安净利194亿||21世纪经济报道||###||###
上市险企业绩迎拐点？中国平安净利194亿
中国平安（601318）3月15日晚间公布年报数据显示，2011年全年，平安归属上市公司股东净利润为194.75亿元，同比增长12.5%，而2010年增幅为24.7%。基本每股收益2.50元，同比增长8.7 %。受股票市场大幅调整影响，中国平安保险资金总投资收益率为4.0%，低于2010年的4.9%。
目前保险全行业增速明显放缓，尤其是寿险业绩滑坡已不再是个案。日前中国人寿（601628）刚刚预告2011年净利润大幅下降40%-50%，主要是因为资本市场波动导致投资收益率下降和资产减值损失增加。此外，国寿2012年1-2月累计原保险收入794亿元人民币，按年下跌6.15%。
业界预计，在即将发布的2011年年报中，寿险主导的保险板块将一改往年高增长的惯例，迎来业绩拐点。
深发展贡献近三成利润
在核心保险业务持续增长的同时，中国平安非保险业务利润贡献的占比也进一步提升，保险、银行、投资三足鼎立的利润结构渐显。
年报显示，平安寿险贡献99.74亿净利润，增长18.5%，财险贡献49.79亿，增长28.8%，深发展贡献净利56.20亿，平安银行贡献23.57亿。
其中，平安寿险规模保费1872.56亿元，同比增长13.9%，相比2010年的33%大幅减缓。寿险市场份额提升1.3个百分点至16.4%。个人营销员增长至48.7万人，同比增长7.4%。
产险保费突破800亿元，增长率为34.2%，其中，综合成本率为93.5%，高于2010年的93.2%；综合赔付率为57.8%，也高于2010年的55.4%。与此同时，来自交叉销售和电话销售的保费增长61.6%，渠道占比提升至41.2%。
银行业务净利润为79.77亿，得益于并表深发展，同比大幅提升176.8%。资本充足率为11.51%，比起2010年的10.96%略高。
证券业务营收30.56亿，比2010年的38.46亿有所减少。证券业务净利润为9.63亿，同比下滑39%。平安称，这一下降是受股票市场低迷以及投行业务放缓的影响。信托营收23.98亿，净利润10.63亿，分别较2010年的21.53亿和10.39亿有所微增。
净利润增长，一方面受益于保险业务规模保费的快速增长，尤其是产险业务在规模大幅增长的同时综合成本率保持在较低水平；另一方面，深发展合并报表后，银行业务利润贡献亦有较大提升。
利润增长的背后，业务管理费由2010年的292.76亿元增加47.4%至2011年的431.42亿元。对此，平安解释称，除合并深发展增加业务及管理费54亿元之外，还因为公司业务增长，市场投入和战略投入都加大。
再融资悬疑
作为机构投资者中的一大“风向标”，中国平安的资产配置变动向来备受市场关注。2011年A股市场全年基本呈现单边下跌走势，债市则震荡上行，从年报数据来看，中国平安2011年小幅增加了权益类（股票+基金）仓位，增持了定期存款，对债券则进行了小幅减持。
平安同时加大了固定到期日投资资产配置，控制权益投资资产建仓成本，降低现金以及现金等价物比例。固定到期日投资占总投资资产的比例由2010年12月31日的77.8%提高到2011年12月31日的81%，权益投资的占比由9.8%提高到11.5%。
平安的权益类仓位从2010年末的9.8%增至2011年末的11.5%，其中2011年末基金、股票的仓位分别为2.9%、8.6%，相较2010年末分别下降0.1%、增加1.8%。
年报显示，截至2011年底，平安集团偿付能力充足率为166.7%，2010年为197.9%，2009年更是高达302.1%。平安寿险的偿付能力充足率为156.1%，2010年为180.2%，2009年为226.7%。平安产险的偿付能力充足率为166.1%，低于2010年的179.6%。
目前，中国平安集团可动用资金已经所剩无几，同时平安寿险还面临着偿付能力即将跌破150%的压力。
去年12月20日，中国平安发布公告称将发行260亿可转债的融资计划，但由于此次可转债要到今年8月才能正式发行，“远水救不了近火”，因此部分分析人士称不排除中国平安在发可转债之前会再发次级债以补充资本金。
中国人寿1-2月原保险保费收入约794亿||证券时报网||###||###
中国人寿1-2月原保险保费收入约794亿
中国人寿1-2月原保险保费收入约794亿
中国人寿（601628）3月14日公告，公司今年1月1日至2月29日期间累计原保险保费收入约为人民币794亿元。
公告称，上述原保险保费收入数据未经审计。
新华保险前两月保费收入逾240亿元||证券时报网||###||###
新华保险前两月保费收入逾240亿元
新华保险前两月保费收入逾240亿元
新华保险（601336）3月15日晚间发布公告称，根据中华人民共和国财政部颁布的《保险合同相关会计处理规定》，新华人寿保险股份有限公司于2012年1月1日至2012年2月29日期间累计原保险保费收入为人民币240.08亿元。
该数据将在中国保监会网站公布。
保监会：2012年五个方面推动人身保险监管工作||证券日报||###||###
保监会：2012年五个方面推动人身保险监管工作
3月14日，记者从保监会获悉，保监会副主席陈文辉近日在2012年度全国人身保险监管工作会议上强调，当前人身保险市场面临的环境依然十分严峻，行业发展面临多方面挑战，受外部投资环境不稳定和粗放发展隐患逐渐显现的影响，今年行业发展形势依然严峻；去年以来复杂的外部环境仍在继续，寿险公司面临较大的偿付能力压力；业务结构“一险独大”、“偏重理财功能”的问题没有解决，产品竞争力不强；主要渠道转型面临瓶颈，行业发展动力不足。
治理销售误导会否影响保险业发展||金融时报||###||###
治理销售误导会否影响保险业发展
——本报专访中国保监会副主席陈文辉
从去年开始，由于严峻的外部经济金融形势和行业自身问题的共同作用，保险业发展面临的困难骤然加大，业务增速下滑，偿付能力下降，投资收益下行等压力纷至沓来。
就在保险业整体偿付能力大幅下降尤其是寿险公司经营回旋余地日趋紧迫的当口，监管层丝毫没有释放出“松绑”的信号，并且继续加大了保护保险消费者权益的力度，提出要“重点解决寿险销售误导问题”。此举一出便赢得消费者叫好声一片，但也在保险业内引发了热议。
究竟如何解读2012年的寿险监管政策？严监管会否影响寿险市场的发展速度？治理销售误导会否引发消费者对保险行业的不信任？带着诸多疑问，本报记者近日独家专访了中国保监会副主席陈文辉。
小题大做了么？
记者：今年保监会将治理销售误导作为保险监管的三项重点工作之一，这得到消费者的广泛认可，也有业内人士认为监管机构有些小题大做，觉得销售误导问题并非寿险业最严重的问题，并且误导一般针对个体客户而非全局性问题，不像偿付能力、利差损等会给行业带来系统性风险。监管机构为何将治理销售误导放到如此重要的高度，花大力气去专项研究解决？
陈文辉：在全行业的共同努力下，保险业改革发展取得了显著成绩，人身保险业年保费规模近万亿元，为完善社会保障体系发挥了重要的补充作用。但在快速发展的同时，一些违法违规问题，特别是销售误导等问题，已经成为寿险市场最突出的问题，严重损害了保险业的声誉和形象。保监会党委将治理销售误导问题确定为今年三项重点工作之一，我认为至少有以下几个原因：
首先，治理销售误导是全社会的共同心声。比如“存单变保单”、夸大收益、恶意隐瞒费用等，这些销售误导行为危害巨大，成为当前媒体报道最多、最受社会公众诟病的一个问题，不仅直接侵害投保人和被保险人的合法权益，容易导致集中退保等群体性事件的发生，甚至可能引发公众对整个行业的不信任，危及行业长远发展，综合治理刻不容缓。
其次，治理销售误导是防范风险的客观要求。最近一年多来，寿险业面临的整体发展速度趋缓、退保增加、偿付能力持续下降等行业风险，多多少少都与销售误导有关，特别是非正常退保的增加，绝大部分都与前期销售过程中的误导行为有关。因此，治理销售误导就成为防范行业风险最现实，也是最客观的要求，是防范风险的第一道防线。
再次，治理销售误导是转变发展方式的必然选择。新型产品的快速发展带来销售误导问题的日益凸显，除了新型产品设计较为复杂、保单利益不确定等产品本身原因外，根子上还是相当部分保险公司重规模速度轻质量效益、重上规模快的新型产品轻发展难度大的保障和长期储蓄产品、重公司自身发展需求轻客户真实保障和利益需求，再加上产品同质化、渠道单一化、服务简单化，销售误导成为这些粗放式发展方式的必然结果。治理销售误导必将推进寿险公司发展方式的转变，而发展方式的转变必需治理好销售误导。
此外，治理销售误导是寿险业长远发展的现实需要。随着经济的发展和改革的不断深化，寿险业仍具有巨大的发展空间和增长潜力。要发展好、保护好、挖掘好潜在的和现实的保险资源，必须从现在起加大力度治理好影响寿险业长期、持续发展的销售误导等行业性问题，为下一步快速发展奠定良好基础，营造良好的外部环境。因此，必须站在行业长远发展的高度，站在服务国民经济发展的高度去治理好销售误导问题。
影响几何？
记者：我们在采访中听到一些声音，部分业内人士对于治理销售误导工作存在很多顾虑，有人担心监管部门治理误导力度太大会影响业务的发展，也有人担心对于销售误导的治理会引发消费者对保险行业的不信任，引发集中非正常退保等风险，该如何看待这些担心和疑虑？
陈文辉：治理销售误导，监管部门将采取包括向消费者风险提示、加大检查力度等在内的多项措施，并引入媒体和公众监督机制，从多方面督促保险公司强化销售管理，减少误导行为。这些措施的出台在短期内可能对部分公司的业务发展造成一定影响，但对于行业的长期持续健康发展是有利的。如果不扭转保险业声誉不佳、形象不好的问题，不获得消费者和社会的认同，靠误导、靠欺骗来维持一个行业的长期发展是根本行不通的。
从国外保险业发展和监管的情况来看，也存在和我们当前情况类似的问题，也经历过现在这种转型的阶段。一个典型的案例就是美国纽约州1905年针对人寿保险公司开展的阿姆斯特朗调查，调查揭露出的一个重要问题就是寿险公司在推销保单时夸大其辞，没有诚信，存在诱导转保、唐提式保险等忽视保单持有人利益的行为。纽约州议会根据这一调查结果通过了阿姆斯特朗法案，出台了包括禁止唐提式保单，确保保单持有人能每年获得分红；寿险保单标准化；严惩保单回扣等旨在保护保单持有人利益，提高保险公司财务稳定性的各项规定。阿姆斯特朗法案强化了以保护保单持有人权益为核心目标的保险监管的地位和作用，对于美国寿险业的健康发展起到积极的促进作用。今天，我们重温这段历史，对如何治理销售误导问题，如何正确处理行业发展和保护消费者权益的关系问题有重要的启示。
屡查屡犯为哪般？
记者：销售误导问题似乎已经成了人身保险领域顽疾。自2000年前后新型产品出现以来，保监会就连续出台了多项制度，采取了多项措施开展针对销售误导的综合治理。多年以来，监管部门对销售误导问题的治理没少花力气，几乎可以说是年年抓、年年查、年年罚，为什么问题仍然存在，且屡查屡犯，甚至在有些方面愈演愈烈？
陈文辉：保监会一直高度重视销售误导治理工作，2001年以来，累计发布了21个治理销售误导的部门规章及规范性文件。过去几年，保监会每年均将销售误导作为现场检查的重要内容，组织全系统开展现场检查并依法进行处罚。比如2009年，针对恒安标准银保渠道投连险销售误导问题，保监会做出对总公司罚款50万元，责令在天津地区停止销售投连险一年的行政处罚，并对包括首席运营官在内的三名责任人做出警告处罚，要求董事会撤换了总经理。不仅如此，保监会还推动各公司进行结构调整和产品转型，鼓励发展风险保障型和长期储蓄型产品，降低销售误导的可能性，同时推动保单标准化和通俗化，加强消费者教育。
经过连续多年的整顿规范，目前销售误导问题在一定程度上有所好转，一些过去销售误导较为严重的领域情况有所好转，过去经常发生的营销员个人私自印制宣传材料欺骗投保人，大幅夸大产品收益的情况明显减少。但销售误导问题并未得到根治，并且在某些领域影响较为恶劣。究其原因，我认为，过去的监管重在制定制度，而对于制度执行情况重视不够，导致一些防范销售误导的制度措施无法落到实处；重在违规问题的检查，但检查覆盖面和处理力度不够，导致违规成本偏低；重在突发问题的应对和突出短期效果，长效机制的建立不够，导致治理效果不明显。
下一步怎么办？
记者：正如您所说，治理销售误导是一项长期系统性工程，应从建立治理销售误导的长效机制入手。此前的全国保险监管工作会议表示，力争用3~5年时间使治理销售误导工作取得明显成效，全社会特别是广大保险消费者认可度和满意度显著提高，保险业社会形象明显改善。监管机构将采取哪些措施来保证这一目标的实现？
陈文辉：根据全国保险监管工作会议精神，保监会在广泛听取各方意见、充分调查研究的基础上制定了人身保险业销售误导综合治理工作方案。按照该方案，保监会将出台《人身保险业务经营规则》、销售误导行为处罚规范、保险公司销售误导责任追究指导意见、针对特定人群的投保提示及投保人风险承受能力测评制度等规章制度，建立健全治理销售误导的制度体系，同时推进人身保险业务结构调整和产品转型，适时放开风险保障类产品预定利率等鼓励风险保障类产品发展的政策限制。
此外，监管机构还将抓执行、抓重点、抓舆论监督，强化保险公司治理销售误导的主体责任和保监局治理销售误导的区域监管责任，依法加大对违规公司和高管的处罚力度，对销售误导问题反映较为突出的银行保险渠道、个人营销渠道和电话销售渠道等开展重点治理，重点查处故意混淆保险与存款的概念、夸大合同收益、篡改客户信息及隐瞒合同重要内容等反映强烈、集中的违规问题。同时营造治理销售误导的舆论环境，适时向社会公众公布行业治理进展情况及对违法违规问题的处理情况，组织媒体深入公司、代理网点、投保人中进行明查暗访，开展社会满意度调查，营造监管部门和行业切实打击销售误导，维护保险消费者合法权益的良好舆论环境。
政府工作报告为保险业转型亮灯 保险业改革要抓重点||上海证券报||###||2012年03月12日 11:01
政府工作报告为保险业转型亮灯 保险业改革要抓重点
中国的保险业几乎从一张白纸起步，在经历10多年的高速发展后，是延续原有粗放发展的路径，还是费番工夫改变目前的顽疾，以求今后走得更稳更好，成为社会各界关注的热点问题。
国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大五次会议上作政府工作报告时提出，要深入推进重点领域改革。以更大决心和勇气继续全面推进经济体制、政治体制等各项改革，破解发展难题。其中，“推进保险业改革发展”为保险业发展点亮了明灯：改革才是发展的最佳催化剂。改革促发展，没有改革的发展是难以持续的。
市场处于转型关键期
改革开放之初，我国保险市场由一家公司经营，全部保费收入只有4.6亿元。到2007年，全国保险公司达到110家，总资产达到2.9万亿元，实现保费收入7000多亿元，市场规模增长1500多倍。
面对如此高速发展，新华保险（601336）董事长康典十分冷静，他指出，目前保险业正处于由“游牧民族”向“农耕民族”转型的关键时期。
保险从大部分中国人都不知道，到今天渗透到经济社会的方方面面，经历了热火朝天的粗放式原始积累的发展阶段，但这场盛宴背后潜伏着各种风险。保险产品的核心价值是“信守承诺”，只有根治营销误导、理赔难等问题，保险业的发展才有安身立命的基础。但销售误导、理赔难已经成为保险的代名词。
“在快速发展的同时，一些违法违规，特别是销售误导的问题，已经成为寿险市场最为突出的问题，严重损害了保险业的声誉和形象，有可能动摇行业持续快速发展的根基，务必引起全行业的高度重视，并采取切实有效的措施加以解决，以回应全社会，特别是广大保险消费者的关切。”2月16日，保监会副主席陈文辉在综合治理销售误导工作会议上的讲话一针见血。
行业形象亟待改善
改革意味着“刮骨疗伤”，必须经历阵痛。对保监会主席项俊波而言，从哪里入手成为其最重要的考量。
在静默调研期间，项俊波被类似“最不保险就是买保险”、“这也不赔那也不赔”的抱怨声淹没。“以保费论英雄”、“以市场份额论英雄”的粗放式经营后遗症暴露无遗。再加上银保渠道这把“双刃剑”，使得产品销售面和影响力大幅度提升，投诉率大大增加，有的甚至影响到社会稳定。更为关键的是，此前大量投放市场的产品很多已经到了兑付期，资本市场不给力，保险投资收益跟不上，产品收益大大低于预期，退保率因此陡升。
今年要重点解决车险理赔难和寿险销售误导的问题，监管机构要下决心、动真格、出重拳，打一场整顿治理的攻坚战；要建立健全保险市场准入和退出机制，研究制定市场退出的监管规定。对项俊波而言，这盘棋既然落子了就意味着无悔了。
今年要把握稳中求进、进中求好的工作基调。“进，就是要把发展的困难时期作为深化改革的有利时机，以更大的决心和更实的举措推进改革创新，扎扎实实破解几项行业共同关注的难题，抓出几个社会广泛认可的亮点，干成几件群众普遍欢迎的实事。这是我们今年全年工作的指导思想，工作不一定要面面俱到，但要抓住亮点、难点，实实在在地办几件实事、好事、有突破性的事，那我们今年的工作就能上一个台阶了。”项俊波坦言。
保险行业：综合成本率短期不受影响 市场格局中期不变||金融界网站||###||2012年03月09日 13:01
保险行业：综合成本率短期不受影响 市场格局中期不变
查看：银行和金融服务板块实时行情
——《关于加强机动车辆商业保险条款费率管理的通知》点评
事件：
3月8日，中国保监会发布《关于加强机动车辆商业保险条款费率管理的通知》（以下简称《通知》），旨在按照审慎放开的原则，稳步推进以市场化为导向的商业车险条款费率管理制度改革。
研究结论:
《通知》引导的是行业良性价格竞争，“动态调整”限制盲目打折行为
纯风险损失率是竞争的底线，行业良性价格竞争是在附加费率范围内进行。同时，《通知》规定，连续两年综合成本率高于100％，或上年偿付能力充足率低于150％，保监会将责令停止使用公司自行拟定的条款和费率
费率市场化并不意味着费率“自由化”，在完全实行财产保险费率市场化的美国，依然存在着严格的费率监管制度。
中期来看，车险寡头竞争格局难以打破
自07年车险行业告别恶性价格战，进入有序竞争以来，车险承保利润逐年上升，前四大产险公司市场份额稳中有升（约75％）， 品牌竞争力与日俱增。排在后面50多家主体通过打折占领市场的可能性非常小。
本次费率改革，我们预计主流市场基本维持现状不变，细分市场自有条款可能会有一定的突破空间，但总体影响有限。
一二年内，寡头们打价格战动力不足
车险对于车主来说相当于必需品，价格敏感性不高，此外根据《通知》规定，附加费率不得超过35％，打折空间不大
受去年股市深度下调影响，各家产险公司偿付能力都在150％徘徊，主动挑起价格战的积累不足
从公司文化来看，人保、太保的国有属性决定了公司稳健的风格，而市场认为最有潜力发起价格战抢夺份额的平安，正处在整合深发展的关键时期，预计近一年不会有激进市场行为招惹是非
从长期来看，费率市场化最利好平安
《通知》的出台标志着车险经营将进入以管理升级为内涵的转型阶段。平安车险销售的优势在于电销和交叉销售渠道（类似于寿险的个人渠道），是成本控制、利润贡献更具优势的渠道。未来的价格竞争主要亦是针对个人客户，我们预计平安能在竞争中得到更大的发展空间。
投资建议:维持行业“看好”评级，维持平安和太保买入评级，国寿增持评级。中国平安-拨打4008-000-000咨询电话车险活动
