平安银行净息差下滑预期 不良上升最快

　今年上半年，业已完成两行整合的平安银行资产总额达14906亿元，较年初增18.5％；实现营业收入196.26亿元，同比增长61.7％；净利润68.7亿元，同比增长45％。

　　不过，刚完成两行整合的喜庆亦遮不住银行资产质量的隐患。受欧债危机、国内经济增速放缓等外部环境影响，长三角、珠三角部分民营中小企业经营困难，偿债能力下降，平安银行今年上半年的不良贷款余额为49.71亿元，较年初增加16.76亿元；增幅高达50.91％，位居同行之首；不良率为0.73％，较年初上升0.2个百分点，不良率的上升速度也是上市银行中最快的。

　　分行业来看，平安银行的不良贷款主要集中在制造业和商业。其中78％的新增不良贷款来自于制造业，今年上半年制造业贷款余额为1486.52亿元，较年初增加10.77％。

　　从区域来看，平安银行88％的新增不良贷款来自于东部地区，江浙沪中小企业经营困境对平安银行的资产质量形成较大的冲击。其中，又以温州地区最为严重。虽然温州分行贷款总额占全行比重仅为2.7％，但截至6月30日，该分行的不良贷款余额却占全行不良贷款余额的27.6％。

　　中金公司认为，平安银行加回核销后二季度不良贷款余额环比增长20.5％，上半年不良贷款净形成率升至0.66％，为06 年以来的最高水平。

　　截至报告期末，平安银行逾期90天以内贷款余额30.90亿元，较年初增加5.75亿元，增幅22.86％；逾期90天以上贷款余额61.18亿元，较年初增加33.47亿元，增幅120.79％。平安银行未来的资产质量压力仍然严峻。

　　中金公司认为，平安银行上半年实际利润增速（本行口径）在股份制银行中处于偏低水平，资产质量恶化趋势快于同业，维持中性评级。 （21世纪网 梁金莺）       中国平安-拨打4008-000-000咨询电话车险活动